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7月份,煤价阶段性拐点将来临?

发表时间:2021-06-23   来源:CCTD中国煤炭市场网   点击:48
        

笔者在上篇分析文章(6月15日发布的《安监升至最高级,需求也在升级中》)曾指出,“中下旬,随着煤管票以及安监收紧,产量继续收缩可能性较大,港口调入量将延续低位,供应端继续受限。而需求在民用电提升下,耗煤量将继续增加,供需矛盾加剧下,煤价将进一步走强”。来到下旬,煤价上涨势头加快,目前港口报价已突破1000元/吨大关,且上涨支撑仍较强。月底,受制于产量收缩,到港资源量受限,港口可售市场煤有限等因素影响,市场供需矛盾难解,预计煤价仍有上涨空间。
    一是供给端继续收缩。产地安全检查力度加大,停产、检修煤矿数量增多。鄂尔多斯地区受煤管票紧张影响,停产减产煤矿增多,煤矿开工率下降,产量呈下降趋势;榆林地区部分矿生产不正常,供应量减少;山西地区晋城市、太原、临汾地区均有不同程度的煤矿停产情况,此外,湖北、江西、河南也有不同程度停产,复产时间大多在7月初。
    二是日耗保持增加,刚性需求提升。受高温天气,来水偏枯偏晚影响,近日,南方五省电力负荷冲新高,刷新历史记录。近日,沿海八省终端日耗连续运行在200万吨以上水平,日耗持续增加下,电厂用煤刚性需求提升,采购力度加大。
    目前基本面支撑虽较强,但一些影响因素也在发生变化,预计7月初,随着供应增加,供需边际好转,市场预期转弱,煤价上涨将显乏力,煤价阶段性拐点将来临。分析认为:
    安检结束后,供应增加预期较强。7月上旬,全国安全生产检查基本结束,近期停产煤矿也将恢复生产,供应上较月底将有明显提升,煤价涨势将受到抑制。另外,安全生产月后,保供应预期较强,供应上或有明显改善。
从贸易商角度来看,煤价突破千元后,市场不确定性因素较多,政策风险加大,下游接受度有限,市场恐高情绪将不断滋生,贸易商囤煤积极性将持续下降,顺势出货心态将不断增强。
    从电厂角度来看,目前电厂库存虽处于低位,但在长协、进口及刚需采购下库存基本维稳,目前煤价处于绝对高位,采购风险比较大,且7月份供应增加确定性较强,没必要现在大量采购高价煤。
    从市场预期来看,煤价大幅上涨对下游行业和中小企业的成本冲击持续显现,不利于下游行业发展。市场预期政策性调控措施将继续发力,安全生产月后,保供应将成为主要任务。
    笔者认为:当前正处于供需矛盾最大时段,煤价涨势较强,但市场风险也在不断积累,安全生产月过后,7-8月保供应将成为主要任务,煤价持续上涨势头将得到有效控制。受制于高煤价影响,今年迎峰度夏期间需求端驱动或不会明显体现,电厂采购节奏或不同于往年,集中大规模采购可能性较低,或采取低库存策略维持刚需间断性平稳采购,同时由于终端库存低位,往年7、8月份的去库阶段或许也不会明显体现。

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